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COMMENTO 23 Gennaio Gen 2015 2320 23 gennaio 2015

Moody's: piano Bce, effetto limitato

L'agenzia di rating: il quantitative easing non avrà un grande impatto su crescita, credito e inflazione.

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Il logo dell'agenzia di rating Moody's.

Il quantitative easing della Bce ha «solo un effetto limitato sulla crescita, il credito e l'inflazione nell'area euro». Lo afferma l'agenzia Moody's, sottolineando che il piano di acquisti «sarà generalmente positivo per chi emette debito nell'area euro, a seconda del successo del quantitative easing nel rafforzare la crescita e l'inflazione».
EURO DEBOLE. Gli effetti del QE «varieranno fra i vari settori, ma riteniamo che saranno limitati», afferma Marie Diron, vice presidente di Moody's, sottolineando che «un ulteriore indebolimento dell'euro aiuterà le aziende esportatrici». Moody's ritiene che ci siano diversi fattori che limiteranno l'impatto del QE, fra i quali il fatto che i mercati finanziari lo aspettassero ampiamente e che quindi alcuni dei suoi effetti si siano già fatti sentire. A questo si aggiunge che la capacità delle banche di erogare maggiore credito è limitata dagli stringenti requisiti di capitale e che il calo del prezzo del petrolio potrebbe in parte bilanciare l'impatto del QE sull'inflazione.
INFLAZIONE NEGATIVA NEL 2015. Moody's stima un'inflazione negativa nel 2015 a -0,5%. «Con queste nuove misure, la Bce dimostra di nuovo il suo impegno a prevenire la bassa inflazione. Questo potrebbe avere un effetto positivo sulla fiducia e sull'appetito per il rischio, o almeno limitare un eventuale peggioramento della fiducia in caso di futuri choc negativi».

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